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經(jīng)過一番梳理，我們對互聯(lián)網(wǎng)巨頭投資有這么幾點觀察：
1、 現(xiàn)金最充足的B.A.T.（百度阿里騰訊）通常不關注初創(chuàng)企業(yè)與團隊，偏重于成長型企業(yè)，投個項目不出個幾千萬都不好意思說，相比來講，家底沒那么殷實的360、盛大、新浪則會把選擇范圍放得更廣，會投早期，從百萬到數(shù)千萬級均會有所動作。
2、 除了騰訊在做LP（有限合伙人），中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭們絕大多數(shù)并不準備將錢交給專業(yè)投資人去管理去投資，基本上都放在自己的戰(zhàn)略投資部，投資與自己業(yè)務、戰(zhàn)略相關聯(lián)的項目與團隊。這可以理解。不過從資金效率的角度，卻未見得是最好的選擇。一旦受制于自身戰(zhàn)略、受制于公司架構與文化、受制于流程、甚至受制于不那么專業(yè)的團隊，低效是可以想見的。中國互聯(lián)網(wǎng)公司當LP，可能是下一階段的事了。
3、 點評幾家：騰訊這兩年在投資布局上起來得很快很猛、眼界開闊；阿里巴巴的投資想得明白；盛大雖然以戰(zhàn)略勝，卻以執(zhí)行敗，先發(fā)而未領先；百度保守，對沒有大錢進的業(yè)務看不上眼，沒有創(chuàng)新性的發(fā)現(xiàn)；360投資新產(chǎn)品新團隊最多，很關注移動互聯(lián)網(wǎng)，投資是它追上其他幾位大佬的好杠桿；新浪守著一盤微博好局，并沒下出投資好棋——跟微博商業(yè)化一樣。
4、 對創(chuàng)業(yè)者來說，接受巨頭們的投資（包括大額大比的），是一件非常值得慎重對待的事——跟VC的錢相比，二者各有利有弊。一個創(chuàng)業(yè)者說，“除非業(yè)務上對于企業(yè)有需求，比如要做淘寶的周邊或者開放平臺的應用，否則在考慮接受公司投資時最好謹慎一些！因為如果你獲得了企業(yè)的注資，通常他們就會給你比較大的壓力，無論是財務上的還是經(jīng)營方向上的都會有。不僅如此，有時一些看得見大的資源也會因為公司過大、跨部門之間難以協(xié)同調(diào)度，而根本給不到你。”
關于這一點，之前虎嗅曾發(fā)過一篇匿名用戶的投稿文章：《互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略投資：只談戀愛 ，不結婚！》，里面有更詳細的闡述與建議。虎嗅采訪的一位VC說，有時公司投資初創(chuàng)公司的條款里都寫明了以后的收購條款，這就已經(jīng)把創(chuàng)業(yè)公司的（財務）成長空間規(guī)定死了，后面的VC都沒法進或不愿進。
該VC說，一些創(chuàng)業(yè)者幻想大公司的資源與流量能導入給自己，其實這很多時候是種幻覺。這些流量與用戶對于產(chǎn)品的本身成長，幫助并不大。“創(chuàng)業(yè)者一開始不能讓自己過得太舒服，要咬牙堅持住。”
不過也不能只聽VC一面之詞，話要說回來。客觀來看，比起單純追求財務回報的VC，公司在做投資時考慮更多的肯定會是在戰(zhàn)略層面，既然在資金收益方面有所犧牲，那么無論是對于標的業(yè)務的兼容性，還是在財務報表的合并上都肯定有企業(yè)自己的考慮。對創(chuàng)業(yè)公司來說，如果商業(yè)模式已然明確，能適時地抱上產(chǎn)業(yè)資本的大腿，其實也未嘗不是創(chuàng)業(yè)的階段性成功。
需要說明的是，雖然互聯(lián)網(wǎng)公司投資在賬面上大筆一揮便是百萬級美元的出入，但即便是上市公司，它們在投資信息公開方面依然顯得有些私密。在無法獲得所有投資細節(jié)情況下，我們?yōu)榇蠹伊谐鰩孜痪揞^的投資清單如下，有不確不全信息，敬請指正補充。
